铁佛寺始建于元代，因寺内供奉一尊万余斤铁铸佛像而得名，为苏北鲁南名寺之一。铁佛寺历经七百年沧桑，曾先后于明朝万历年间与清朝康熙年间两度重修，原寺毁于上世纪六十年代文革期间。

2006年年初，铁富镇党委、政府为挖掘和整合旅游资源，加快旅游业的快速发展，决定在艾山九龙风景区内重建铁佛寺。正逢其时，嵩山少林寺高僧为选址建设少林寺下院，来到景区考察，看中了这块风水宝地。双方不谋而合，决定在此按照与少林寺1：1的比例建设少林寺下院——铁佛寺，亦称东少林。

铁佛寺于2006年4月开始动工修建，到2009年初主体工程全部结束并开始接纳香客。累计投资5700万元，占地面积300余亩，筑面积28000平方米。共有五层大殿，分别为山门殿、天王殿、大雄宝殿、千佛殿、铁佛殿（有全国最大的室内铁佛），以及观音殿、地藏殿两座偏殿和居士林、禅院等附属建筑，依山而起，气势宏伟。铁佛寺的恢复重建，再现了苏鲁名刹风采，是目前江苏省规模最大的寺庙。